根據國際棉花諮詢委員會（ICAC）發布的 2026 年《World Cotton Trade Report》（世界棉花貿易報告），國際棉花市場預計在未來幾年將穩定擴張。
儘管供應面臨的挑戰與地緣政治的不確定性日益增加，全球棉花貿易量預計仍將從 2025/26 年度的 940 萬噸，成長至 2028/29 年度的約 1,030 萬噸。

ICAC 預測產量、消費量與庫存量，之間複雜的交互作用，將形塑全球棉花流動的未來樣貌。

在 2026/27 年度，全球棉花產量預計將下降 2%，來到 2,580 萬噸；與此同時，消費量則維持著韌性，保持在約 2,550 萬噸的水準。 供需差距的縮小意味著出口商的庫存，在滿足國際市場需求方面正扮演著前所未有的關鍵角色。

該報告作者暨 ICAC 首席統計師 Parkhi Vats 解釋：「全球棉花貿易正邁入一個全新的階段，其中供應限制、庫存水準、政策決策，以及消費趨勢，都將發揮日益重要的影響力。」 渠補充：「雖然生產挑戰與地緣政治的不確定性依然嚴峻，但中期的前景顯示，隨著市場對穩定的消費需求與轉變中的採購關係做出回應，貿易量將持續成長。」

各地的關鍵棉花趨勢如下：

* 巴西：受惠於豐收、具競爭力的價格以及全球市場准入的擴大，巴西預計在 2025/26 年度將維持其全球最大皮棉出口國的地位。與此同時，美國棉花供應量的減少，也正迫使買家轉向其他國家尋求貨源。
* 美國：美國棉花出口量在 2025/26 年度有所下滑，但在較高的期末庫存與市場逐步復甦的助攻下，預期 2026/27 年度將迎來 3% 的反彈。
* 中國大陸：身為全球最大的棉花消費國，中國大陸隨著需求從先前的衰退中復甦，預計在 2025/26 年度將大幅增加進口量。其紡織與服飾產量的長期成長，有望帶動更多的進口需求，進一步提振全球貿易表現。
* 孟加拉：儘管其消費量與進口量雙雙受到經濟與能源挑戰的打擊，目前仍是主要的進口國之一。
* 越南：在蓬勃發展的紡織產業與不斷拓展的貿易夥伴關係支持下，越南作為主要進口國的重要性正持續提升。
* 印度：隨著新政策措施的推行與國內消費的成長，印度的棉花貿易動能也不斷在演進。

關稅、能源成本與航運隱憂

除了貿易量的展望之外，ICAC 也指出了數個讓貿易前景蒙上陰影的風險因素。這些因素包含了變動中的關稅政策、新簽署的貿易協定、高昂的能源成本，以及持續發生的物流難題，例如全球棉花運輸關鍵航道荷莫茲海峽周邊的動盪與干擾。

該報告強調，隨著全球產量與消費量逐漸拉近，任何不可預期的需求激增，都可能迫使大宗出口商進一步動用其庫存。 這種「緊繃的平衡」狀態，正使得國際定價與策略性採購決策變得比以往任何時候都更加微妙且棘手。